Icis: L’interruzione della fornitura di minerali da Russia/Ucraina potrebbe estendere la domanda di petrolio

La transizione energetica globale sarà a dir poco accidentata con la guerra Russia/Ucraina che aggiungerà ulteriori blocchi stradali. I veicoli elettrici sono un aspetto chiave della transizione e le interruzioni della fornitura di minerali potrebbero ridurre gli obiettivi di produzione di veicoli elettrici e mantenere più a lungo i motori a combustione interna sulla strada, sostenendo così la domanda di petrolio greggio.

L’impennata dei prezzi del greggio sulla scia della guerra Russia-Ucraina sta sfilacciando i margini dei prodotti petrolchimici e della plastica in Europa e in Asia in particolare, poiché questi produttori fanno affidamento su materie prime di nafta a base di greggio. Se i prezzi del petrolio rimanessero alti più a lungo, ciò aggraverebbe il loro svantaggio strutturale rispetto ai produttori statunitensi e mediorientali che utilizzano prevalentemente materie prime di gas naturale liquefatto.

Una transizione più lenta ai veicoli elettrici ha anche implicazioni per le aziende chimiche che sviluppano materiali per batterie, polimeri speciali e adesivi per veicoli elettrici. Il grosso problema è il nichel e il cobalto, componenti critici nelle batterie dei veicoli elettrici. La russa Norilsk Nickel (Nornickel) è il più grande produttore mondiale di nichel con una capacità di 236.000 tonnellate/anno.

L’8 marzo, il London Metal Exchange ha interrotto le negoziazioni di nichel poiché i prezzi sono raddoppiati a oltre $ 100.000/tonnellata a causa dei timori sulla fornitura russa. Il cobalto, gran parte del quale viene prodotto come sottoprodotto della raffinazione del nichel, potrebbe essere un problema più grande del nichel stesso. La maggior parte del nichel viene utilizzata nell’acciaio inossidabile, quindi se c’è una grave carenza, il materiale andrebbe a favore della batteria EV di valore superiore a scapito della produzione di acciaio inossidabile di valore inferiore.

Fornitura Basf da Nornickel

Basf sta investendo molto nei materiali delle batterie per veicoli elettrici, in particolare per aumentare la capacità dei materiali catodici attivi (CAM) per le batterie agli ioni di litio per autoveicoli. Questi materiali includono ossido di nichel cobalto alluminio (NCA) e ossido di nichel cobalto manganese (NCM).

Il progetto CAM di Basf a Schwarzheide, in Germania, è stato avviato nel novembre 2020 e dovrebbe essere avviato nel 2022. Secondo la società, sarebbe in grado di fornire circa 400.000 veicoli elettrici all’anno. Utilizzerebbe materiali precursori CAM (PCAM) dello stabilimento Basf di Harjavalta, in Finlandia, in costruzione e anch’esso previsto per l’avvio nel 2022. Lo stabilimento di Harjavalta, in Finlandia, è in costruzione accanto alla raffineria di nichel e cobalto di Nornickel, con sede in Russia, nella stessa posizione, e le società nel 2018 hanno firmato un accordo di fornitura a lungo termine per le materie prime di nichel e cobalto dalla raffineria.

Un portavoce di Basf ha detto a Icis che la società non perseguirà nuove attività in Russia e Bielorussia, ad eccezione di quelle relative alla produzione alimentare. Tuttavia, continuerà a condurre affari in Russia e Bielorussia per adempiere agli impegni già in essere.

“Questo vale anche per Nornickel, dove disponiamo di contratti esistenti che vengono rispettati in linea con le leggi, i regolamenti e le norme internazionali applicabili. Attualmente non vi è alcun impatto sulle forniture dalla raffineria di Nornickel in Finlandia”, ha affermato il portavoce, che ha anche aggiunto che Basf valuterà queste decisioni e altre questioni relative all’evoluzione della situazione su base continuativa.

Veicoli elettrici rimandati?

Se la fornitura di nichel e cobalto dalla Russia viene interrotta e i prezzi diventano proibitivi, ciò minaccerà gli aggressivi obiettivi di produzione di veicoli elettrici delle case automobilistiche.

La Ford punta a oltre 2 milioni di veicoli elettrici nel 2026, ovvero circa un terzo della sua produzione globale totale. Entro il 2030, si prevede che i veicoli elettrici rappresenteranno la metà della produzione. General Motors prevede di eliminare completamente i veicoli a benzina e diesel entro il 2035. Volkswagen prevede che i veicoli elettrici rappresentino la metà delle vendite entro il 2030 e i veicoli a emissioni zero che comprendano quasi l’intera flotta entro il 2040 (anche se la Germania ha recentemente rivisto la sua posizione su queste date, ndr).

L’analista automobilistico di Morgan Stanley, Adam Jonas, ha affermato che gli investitori dovrebbero ridurre le loro aspettative sulla penetrazione dei veicoli elettrici nei prossimi anni in base all’aumento del prezzo del nichel, che potrebbe aggiungere circa $ 1.000 al costo di produzione di un veicolo elettrico. L’analista delle batterie di Ubs Tim Bush ha aumentato le sue ipotesi sui costi delle batterie al nichel/ferro del 17-24% per riflettere gli aumenti dei prezzi e stima che i produttori di veicoli elettrici dovrebbero aumentare i prezzi di circa il 3% per compensare l’inflazione.

Mentre i prezzi del nichel stanno aumentando a causa dei timori di interruzioni dell’approvvigionamento russo, l’impatto a lungo termine potrebbe non essere così grave se la Russia continuerà a vendere in Cina. “La Russia rappresenta il 17% della produzione di nichel per batterie e in questa fase non vediamo problemi con la Cina che continua ad acquistare dalla Russia”, ha affermato Bush in una nota di ricerca. “Nei prossimi anni ci aspettiamo una crescita significativa della fornitura di nichel per batterie dall’Indonesia e potremmo assistere a un ribilanciamento in cui la Cina consuma più nichel di classe 1 dalla Russia e l’Occidente fa più affidamento su fonti alternative”, ha aggiunto.

Previsioni di produzione di veicoli elettrici

Secondo Oxford Economics, la produzione globale di veicoli elettrici dovrebbe aumentare da 5,9 milioni di unità nel 2021 a 17,1 milioni nel 2025 e 25,5 milioni entro il 2028. Anche la produzione di veicoli elettrici ibridi aumenterebbe da 7,1 milioni nel 2021 a 19,0 milioni nel 2025 e 22,2 milioni nel 2028.

Fonte: Oxford Economics 

Entro il 2028, si prevede che i veicoli elettrici rappresenteranno il 23,8% della produzione totale di veicoli leggeri. Insieme ai veicoli elettrici ibridi, rappresenterebbero quasi il 45% della produzione globale di veicoli leggeri, secondo Oxford Economics. Ciò eliminerebbe una buona parte della domanda di petrolio dal sistema, poiché i carburanti per il trasporto automobilistico guidano circa la metà della domanda di petrolio.

Tuttavia, se questa transizione dei veicoli elettrici viene ritardata, un numero maggiore di veicoli tradizionali con motore a combustione interna su strada manterrebbe la domanda di petrolio elevata più a lungo.

Per il mercato automobilistico in generale, la guerra Russia/Ucraina causerà o esacerberà i vincoli di fornitura di gas neon per la produzione di semiconduttori, palladio per convertitori catalitici, alluminio e acciaio per carrozzerie e, più immediatamente, cablaggi per effettuare tutti i collegamenti elettrici.

“Il problema più imminente per i produttori di automobili è che la fornitura di cablaggi necessaria per le auto europee è attualmente sospesa in Ucraina e l’Ucraina rappresenta una parte significativa della produzione europea di cablaggi”, ha affermato Patrick Hummel, analista automobilistico europeo presso Ubs, in un podcast del 9 marzo sugli impatti Russia/Ucraina in tutti i settori.

Tuttavia, la buona notizia è che, poiché il cablaggio è un’attività a bassa intensità di capitale (e ad alta intensità di manodopera), le catene di approvvigionamento possono essere riorganizzate in alcune settimane o un paio di mesi con altre regioni che aumenterebbero la produzione, ha aggiunto. “Ma in questo momento questo è il più grande collo di bottiglia per l’industria europea”, ha affermato Hummel. Finora, le principali case automobilistiche non hanno lanciato l’allarme sulle forniture di nichel, alluminio, palladio o altri materiali, “ma se succedesse qualcosa su questi fronti con un calo significativo dell’offerta, vedremmo un impatto sulla produzione globale”, ha sottolineato l’analista.

Il mercato automobilistico globale è stato sottofornito negli ultimi 18 mesi, in gran parte a causa della crisi dei semiconduttori. La produzione mondiale di auto (75 milioni di unità nel 2021) è stata ben al di sotto dei livelli normali di circa 90 milioni. “Quindi non sono sicuro di quanta distruzione di volume aggiuntiva vedremo da questi livelli attuali, anche con una prospettiva macro più ribassista”, ha affermato Hummel.

Tuttavia, già una casa automobilistica è stata colpita direttamente dalle sanzioni. La russa Lada, la cui società madre AvtoVaz è di proprietà del gruppo francese Renault, ha interrotto la produzione per mancanza di parti e forniture a causa delle sanzioni internazionali, ha riportato il Wall Street Journal il 9 marzo.